煤化工板塊-純堿

一、基本介紹

純堿，又名碳酸鈉、蘇打，化學式為Na2CO3，下游主要應用于化工、建材、輕工等工業(yè)領域。根據產品密度不同，純堿可以分為輕質純堿和重質純堿， 其中輕質純堿密度 500-600kg/m3，呈白色結晶粉末狀，下游主要應用為日用玻璃、合成洗滌劑和食品等行業(yè)；重質純堿可由輕質純堿經水化后制得，密度為1000-1200kg/m3， 呈白色細顆粒狀，重堿具有顆粒大、密度高、吸濕低、不易結塊、不易飛揚、流動性好等優(yōu)點，下游主要應用為平板玻璃、光伏玻璃等。

二、制作工藝

純堿生產工藝主要分為堿法和合成堿法，而合成堿法又分為氨堿法和聯(lián)堿法。氨堿法裝置分布廣泛，產能占比47%；堿法裝置產能占比24%，主要分布在美國、土耳其和中國等少數；聯(lián)堿法裝置幾乎全部分布在中國。堿質量好，且生產成本較低，但受資源限制無法大規(guī)模擴產。

三、國內情況

2022年，我國純堿產量為2920.2萬噸，較上一年度增長了0.24%。我國是世界上的純堿生產國，我國純堿產量占總產量的四成以上，因此我國純堿的進口需求少，國內生產的純堿在滿足內需之后大量用于出口。

我國純堿生產主要集中在華東、華中和西北地區(qū)，2022年1-9月中國純堿華東地區(qū)產量747.78萬噸，占總產量的34.9%；華中地區(qū)純堿產量為529.38萬噸，占總產量的25%。西北憑借豐富的原材料資源優(yōu)勢和地理優(yōu)勢，產量達415.74萬噸，占總產量的19.4%。

四、相關品種關系

1、純堿與玻璃。純堿作為玻璃的原料，在玻璃成本中的占比只有30%左右，并且與玻璃供求關系有一定的阻隔和鈍化，所以兩者的關系更多需要考察產能和需求之比，并對各自產能和需求比與產能增減趨勢進行比較，同時還需要比較兩者產量和開工率變化趨勢。由于純堿與玻璃是上下游關系，同一事件或產能、產量、開工率等數據的變化對純堿和玻璃的比價關系影響程度不同，甚至是相反的影響，只是相關影響周期較長，并且會因各自的價格短期變化因素而呈現(xiàn)多變的情況。

2、純堿與尿素。聯(lián)堿法生產工藝有1：1.1的副產品氯化銨產出，氯化銨屬于氮肥，年產量約1300萬噸，其氮含量為尿素的二分之一，市場價格約為尿素的1/3到1/2，主要用于南方水田施肥和復合肥生產。純堿原料中合成氨主要來源于煤炭，尿素中的合成氨也大多來源于煤炭，再加上純堿和尿素生產多使用煤作為燃料，使得純堿和尿素成本中的用煤量較高，一般氨堿法生產的純堿成本中煤炭占比為30%—35%，而聯(lián)堿法生產的純堿成本中的煤炭占比在50%左右。國內煤頭尿素生產成本中煤炭占比接近70%，并且煤頭尿素占尿素總產量的75%左右?？傮w來看，純堿與尿素成本中的煤炭用量均較大，兩者相關性較強，加上聯(lián)堿法的產量占到純堿總產量的一半，其副產品氯化銨的數量比較大，所以純堿和尿素價格的相關性較強。

純堿與尿素之間的套利關系

（1）要考慮季節(jié)性變化。每年夏季是純堿企業(yè)檢修的季節(jié)，尿素的使用旺季在每年春季和秋季，使用旺季到來之前需要有一段時間的備貨儲藏時段，兩者的淡旺季時間差是套利操作時需要考慮的因素。

（2）純堿裝置的開工率較高，企業(yè)很少會根據純堿或氯化銨的需求進行相應幅度的產量增加或減少，更多的是增減純堿產能，特別是通過增減聯(lián)堿法的產能來適應市場對純堿或氯化銨的需求。由于純堿裝置建設有一定的時間周期，所以純堿與尿素價格之間的對比會顯得周期性更長一些。目前由于南方水田的氯化銨使用量增加，提高了氯化銨的需求，所以也促使純堿的聯(lián)堿法裝置產能大幅提升。

3、純堿與動力煤。純堿和動力煤的關系是原料（能源）與產品的關系，動力煤的價格高低會影響到純堿成本，所以動力煤價格變化可以作為預測純堿價格波動的指標。

4、純堿。純堿為生產材料，有望貢獻需求新增量。鋰在自然界中有兩種存在形式，一種主要以鋰礦石（包含鋰輝石和鋰云母）的形式存在于巖礦中，另一種以鋰離子的形式 儲存于鹽湖鹵水中。相應的提取方式即可分為礦石提鋰及鹽湖鹵水提鋰，兩種工藝的生 產過程均需加入過量純堿除去溶液中鈣鎂鹽等雜質，并使得溶液中的鋰離子沉淀為碳酸 鋰，反應式為：2Li+ + Na2CO3 → Li2CO3 + 2Na+。無論采取何種制取方式，每生產 1 噸平均需要消耗 2 噸純堿。